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Ganar Dinero con Acciones

Por: Keno Toriello

15 de Octubre de 2008

Hola

Estamos en un periodo muy interesante de acontecimientos económicos que están cambiando la forma en que vemos y comprendemos el mundo desde nuestro nacimiento.
Ya he pasado por varios acontecimientos similares antes, no es mi primera crisis, pero es primera vez en que soy un participante activo de lo que esta sucediendo, a través de mis transacciones.
En terminos generales siempre he sabido que las mayores fortunas se producen en estos periodos de crisis. Cuando hay pánico, la gran mayoría de la gente vende todo lo que tiene a precios ridiculos, los cuales luego se recuperan lentamente para el inversionista inteligente y paciente que supo capitalizar.
¿Pero es buen momento para comprar?
Hoy dia vamos a ver cómo capitalizar de esta crisis.

Existe consenso en que estamos entrando en una recesión, y también sabemos que las Bolsas de Valores de todo el mundo están bajando a una velocidad formidable. Incluso tenemos noticias a diario de políticos tratando de tranquilizar a la gente.
¿Es válido escucharlos? Pienso que no. Los políticos son pésimos inversionistas, y por otro lado tienen el deber político de tranquilizar a la gente. ¿Te imaginas el presidente de tu país dice que el país está mal, y que es mejor que saques todos tus ahorros y acumules comida para los próximos meses? La gran mayoría de la gente le creerá, por supuesto, porque es nuestro líder. Y lo que pronostica se cumplirá porque todos sacarán sus ahorros para tener el dinero bajo el colchón, y eso ocasionará la quiebra de todo el sistema financiero. ¿Ves? Los políticos no pueden decirnos la verdad!!!

¿A quién creerle en estos momentos?
Existen estudios que muestran los sectores de la economía que tienen mejor desempeño durante los diferentes ciclos económicos. Esto será interesante si compras acciones en el mercado bursátil, o fondos mutuos accionarios.

Recesión
La definición oficial de Recesión es 2 trimestres consecutivos con crecimiento económico negativo. En promedio las recesiones duran 12 meses, y cada nueva recesión durante los últimos 100 años ha ido declinando en frecuencia y daño.
Cada recesión es única, por lo que es difícil pronosticar con exactitud qué sucederá. Recesiones de mediana intensidad duran alrededor de 10 meses, y recesiones realmente graves duran 16 meses en promedio.

Propiedades
El valor de las propiedades cae, y lo hace en forma severa en los meses de la recesión. Mercado de Valores Normalmente los índices bursátiles logran su máximo alrededor de 6 meses antes del inicio de una recesión, y comienza a bajar en forma agresiva a medida que la contracción de la economía empieza. Hasta ahora el Mercado de Valores se ha comportado en forma normal respecto de cómo lo haría en un período típico de recesión.
Generalmente el piso o punto mínimo se produce 6-7 meses después de iniciada la recesión, pero eso en promedio, a veces ha sido incluso 18 meses después de que comenzó la recesión.
Generalmente las bajas se producen rápidamente y le toma mucho más tiempo recuperar los puntos altos nuevamente. Los mercados normalmente se adelantan a la Economía, tocando fondo alrededor de 5 meses antes del fin de la recesión.
Todos estos datos los estoy tomando del mercado de Estados Unidos, que normalmente ha sido el lider en los movimientos mundiales a través de la interacción que tienen las economías.

Sectores para Invertir Ahora
La Guía para invertir en sectores del S&P500 (el índice más importante de Estados Unidos), nos indica que existen 5 fases en los ciclos económicos. 3 fases son de expansión y 2 fases son de recesión.

Fase 1 Expansión
Comienzo
Invertir en TECNOLOGIA, TRANSPORTE.

Fase 2 Expansión
Aceleración Principal
Invertir en MATERIALES BASICOS, BIENES DE CAPITAL, MATERIALES

Fase 3 Expansión
Ultimo Boom
Invertir en ARTICULOS DE CONSUMO

Fase 4 Recesión
Recesión adelantada
Invertir en EMPRESAS DE ENERGIA Y SERVICIO

Fase 5 Recesión
Recesión
Invertir en EMPRESAS FINANCIERAS

Ahora bien, lo dificil es saber en qué período estamos. Al ver gráficos históricos es más facil ver estos períodos, pero identificarlos mientras suceden es más difícil.

¿Van a subir las acciones ahora?
El día Viernes 10 de Octubre quedaron marcados varios mínimos, tanto en las Bolsas de Valores como en varios commodities. Lo interesante es observar que estos mínimos no muestran suficiente volumen como para pensar que llegamos al fondo. Esto me hace pensar que solo estamos viendo un corto período de optimismo, pero que aún queda mucho por bajar.
En cualquier caso existe mucho pesimismo en el mercado, un sentimiento de que todo empeorará, respecto de precios que suben, comida, cuentas, y la disminución de los precios de las casas. Todo esto significa mucha gente vendiendo en las Bolsas, entonces la pregunta es si el dinero profesional está comprando en estos momentos.

Razones para Comprar

1. Relative Strength Indicator
Cada vez que RSI mensual del índice S&P500 ha caído por debajo de 30, el índice ha estado muy cerca de su mínimo. Esto ha sucedido en 1929, 1973, 2002 y 2008.

2. SPX Losses
El índice S&P500 ha devuelto las ganancias de varios años, desde el punto más alto de Octubre 2007, hasta niveles del 2003-2004. Esta es una corrección importante, y de repetirse lo ocurrido en la década de 1970, podríamos ver una importante alza en los próximos 6 a 18 meses.

3. Dow Jones
Las 30 acciones que componen el Dow Jones están todas por debajo del Promedio Movil de 200 días. Esto solo había ocurrido una vez, justo después de la caída de 1987.

4. Efectivo
Inversionistas que prefieren tener Efectivo ha aumentado a niveles máximos, alcanzados previamente en 2002, 1998, y los mínimos de los años 1990.

5. Oro
El costo de una onza de ORO es ahora mayor que el S&P500, esto solo había ocurrido alrededor de 1984, siendo la étapa inicial del Mercado al Alza 1982-2000.

6. VIX
Este índice de riesgo, también se conoce como el índice del miedo. Estamos a un nivel alto de 70.90, el cual refleja un nivel emocional del mercado extremo. Un análisis de este índice nos muestra que estamos en un buen momento de compra pensando en un horizonte de inversión de 3 a 6 meses.

7. Caída 47%
La caída del índice S&P500 desde su máximo es de 47%. Transporte ha caído 38%. Estos son niveles importantes de caidas. La semana pasada el índice S&P500 cayó 7% alcanzando un nuevo mínimo. Esto sólo había ocurrido 3 veces antes. En 1929 el retorno en los siguientes 6 días fue de +25%. Luego en 1931, el retorno en los siguientes 5 días fue de 22%. Y el 2001, en los siguientes 8 días fue de 14%.

Razones para no Comprar Aun
Desafortunadamente, después de esta alza inicial en la semana siguiente al mínimo, los retornos esperados son bastante planos. Por lo que podríamos esperar ver precios planos por meses. Con esto me refiero que los precios mostrarán alta volatilidad tendiendo cualquier transacción compradora sumamente difícil de administrar en esta primera etapa, tratando de ser correctos en los precios mínimos para comprar. De producirse un alza, esta debiera comenzar en el sector Bancario.

¿Vender ahora?
Nunca es aconsejable vender después de una bajada tan grande. Si no vendiste en Octubre 2007 tuviste tu oportunidad en Mayo 2008, pero ahora que ya bajó, no podemos saber cuánto más podría bajar. Es totalmente desaconsejable hacerlo en momentos de pánico, pero si piensas como yo que las malas noticias están recién comenzando (desempleo, inflación), entonces te recomendaría hacerlo, vender (deshacerte de tus acciones) antes del día 22 de Octubre.
Si en cambio piensas que estamos en el punto mínimo (te dí varias razones para así creerlo), y tienes acciones o tienes fondos de ahorros que han disminuido su valor, lo más recomendable sería ahora esperar que suban en los próximos años, seguramente se recuperarán en unos 4 años. No vaya a ser que vendas justo cuando empiezan a subir.

El comportamiento de los precios y los índices bursátiles en momentos de CRASH es altamente impredecible. Ya vimos que es prácticamente imposible que los precios suban rápidamente, pero tampoco podemos pronosticar cuánto más bajarán si lograran superar el mínimo del viernes 10 de Octubre.

¿Qué pasa el 22 de Octubre?
De haber un reintento del precio por seguir bajando, debiera suceder dentro de los próximos días, ya que es ahora cuando está el sentimiento negativo en el mercado. Un informe de los ciclos, que recibo en forma periódica indica la fecha 22 de Octubre como un día clave para definir si la tendencia continuará. No siempre son exactos con las fechas, veremos a ver qué pasa.

Oro ha bajado bastante las últimas semanas, de llegar a 750 representaría una buena oportunidad de comprar previo a una posible nueva alza. Como hemos visto, Oro se adelanta a lo que sucederá con la economía, siendo la primera clave que tuvimos el 2006 cuando empezó a subir, dadas las cifras de extraordinario endeudamiento de Estados Unidos, y una tasa de interés que mantuvo el consumo a niveles muy altos por un período más largo de lo aconsejable.

Así también el precio del crudo del petróleo ha estado bajando, que así quita presión a las cifras de inflación y permite mantener las tasas de interés en niveles bajos previo a las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

¿A dónde se fue el Dinero?
Quizás te preguntas qué pasó con todo el dinero que fue retirado de los mercados y las ganancias logradas en los commodities durante el 2007. Un gráfico interesante de observar es el del Dolar Australiano, que nos muestra un aumento de valor impresionante.
Respecto al dólar americano desde 0.98 en Julio 2008 hasta 0.63.
Prácticamente un 40% de ganancia.
Respecto del yen japonés, desde 104 en Julio 2008 hasta 63.

¿Cuál es el secreto de Australia?
Un país gigante en terminos de minerales y otros commodities, y principal proveedor de materiales para los mercados Asiáticos, que son los nuevos países ricos del mundo.

Por favor no tomes este email como Asesoría de Inversión, sino más bien solo como mis pensamientos y comentarios en este Crash que estamos viviendo. Si deseas hacerme preguntas más concretas por favor escríbeme un email y con gusto lo responderé.

Saludos



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